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【深度】复盘酷派之逝世:“国产机皇”的地产毒药

这家曾与华为齐名,“手握百亿地产”的手机公司,为安在之前几年踩的每步都是错的。

记者 | 林腾
编辑 | 方园婧

2019年1月11日,当酷派前CEO蒋超被新股东深圳地产大年夜亨京基家族撤职以后,为这家公司打下江山的“老人”们曾经根本消掉殆尽。

蒋超分开酷派之时,在微信同伙圈里写下:“全部芳华年光年光,曾经做到300亿年发卖,也无遗憾了。”

蒋超或许没有遗憾,但酷派可不用定。

作为曾经国际有名的手机企业,在此次大年夜股东易手以后,酷派卖地求生,周全转型地家当务趋势已成定局。

一名酷派的高等管理人员对界面消息记者说,固然酷派在美国的运营商手机营业还在正常运作,但在担任人蒋超分开以后,将来的生长偏向曾经不好说了。

酷派的财报显示,酷派的营业支出曾经从2014年249亿港元降低到了2017年的33亿港元,降低幅度将近10倍。利润方面,酷派2016年吃亏44亿港元,2017年吃亏20亿港元。

从这些数字很难想象,曾经的酷派照样有着上万项的优良专利的“国产机皇”,是中国用户最熟悉的“双卡双待”的创造者,乃至一度和华为齐名。

之前一段时间,酷派退市,破产的号角曾经响起。

最昏暗的时辰,酷派还接连被银行和供给商提早索债,2018年12月,停牌逾越20个月的酷派延迟一年才发布2017年的财报。

即使如此,依然有一些人在觊觎酷派。在手机营业大年夜幅度衰落的情况下,酷派的地盘和物业资产却依然价值不菲,吸引了碧桂园、银河地产、京基地产等公司的争夺。

就在2018年5月,京基家族在入股酷派前,火速向其借钱5个亿,乃至还提出了无需抵押或担保如许优渥的条件。

酷派终究选择将将来交给地产公司,看似是为挽救公司所走出的不得已之举。

但实际上,最早一批的酷派人心里应当都明白,从五年前酷派开创人郭德英觊觎地家当务,最后却高位套现分开的时辰,酷派的结局就已定下。

酷派的地产野心

可以说,酷派的命运是追随着深圳的房价而变更的。

酷派前员工们清楚地记得,2014年,他们所任务的处所深圳酷派信息港曾经有了施工队的进驻。

在这片占地3万平方米的地盘上,当时的酷派正在实施一项大年夜筹划:拆楼、改建、收租。

诸多的媒体报导称,2008年,郭德英在全球经济?;碌那榭鱿碌丶酃喝肓酥疃嗤恋?,除深圳以外,还有东莞、河源、西安、郑州等城市的黄金地段。

或许郭德英本身都不曾想过,当时投资的这笔地产后来对酷派意味着甚么。欣喜则在2012年以后开端到来。

当时的深圳市南山区被称为了中国硅谷,一度炙手可热,愈来愈多的公司和人才网job.vhao.net集合到了这个处所,租金和地价也在水长船高。

酷派信息港位于深圳高新家当集合地南山贵族文娱城信用园内,为酷派总部地点地,地理地位其佳。2012年,酷派信息港旧改项目被列入《2012年深圳市城市更新单位筹划第二批筹划》,2014年的7月18日,项目正式奠定。

郭德英在当时的奠定仪式上说,这片园区要与国际一流品牌谷歌、微软、苹果等媲美。

但郭德英心坎真正想媲美的,或许不是美国贵族文娱城信用公司,而是像万科、恒大年夜、碧桂园一类的专业地产巨擘。

由于收租赚钱可比卖手机要轻易多了。按照地下的扶植筹划,酷派信息港项目总撤除用空中积为3.29万平方米,筹划容积率晋升到7.2,总修建面积大年夜幅晋升到了20.14万平方米,比拟之前晋升了几倍。

在深圳南山贵族文娱城信用园的租金巅峰之际,写字楼的价格可以达到6万元/平方米,照此价格测算,酷派信息港的总货值可达120亿——这可是卖若干台手机都赶不上的支出。

当时,酷派为了这份地产蓝图高歌大进??崤傻牟票ㄏ允?,在2014年和2015年,酷派的本钱开支一项(包含添置物业、厂房及设备、無形资产和预支地盘租金付款)翻了一倍,从2013年的2.1亿港元陡增到了2014年的4.7亿港元和2015年的4.8亿港元。

与之同时增长的还有借钱。2014年,酷派的计息银行借钱达到了21亿港元,同比2013年的6亿港元增长了250%。

要知道,酷派在2013年的净利润才3.4亿港元,研发投入仅为八千多万港元,地产类投入是研发类的三倍?;痪浠八?,酷派当时将公司大年夜块现金流都押注于地家当务下面。

2014年之前的酷派,现金流运转尚属安康??崤尚畔⒏壑熬陀幸徊糠直欢酝獬鲎?,多年来也一向有相当一部分支出来自各地园区租金支出。2013年,酷派的租金支出还有三切切港元。

但深圳市房地产市场在2015年进入疯涨。按年度计算,深圳市2015年房价比2014年均匀增长43.1%,2016年又比2015年增长60%,个中2016年5月全市新居均匀价格达到55871元/平方米,同比增长96%。

这能够是招致酷派好处熏心的重要缘由,或许在酷派管理层当时的北京足球俱乐部信条里只要一个:楼盖得越多,赚得便会越多。

一名专注深圳城市研究的人士也对此评价:“酷派信息港是2008年才建好的新楼。拆建之举美满是为了弄房地产增收。”

掉衡的天平

酷派倾泻于地产本也无可厚非,在包管手机营业正常运转的情况下,假设能多一笔巨额的地产支出,两驾马车下的酷派也能所向无敌。

但2014年开端,手机时代的风云变幻悄然光降,这也是酷派大年夜纷乱的开端。

酷派开创人郭德英曾经被手机圈称为“拼命三郎”,酷派当时在市场上的杀手锏是:提早储备技巧和产品,抢在敌手前头。

在智妙手机方才到来的时辰,酷派这招屡试不爽。

2003年,酷派推出中国第一部智妙手机,2005年又推出全球首款双卡双待手机,累计逾越6000多项的专利技巧,当时在蛮荒的中国手机行业根本无出其右。

也正是在这个阶段,酷派完成了和中国最强势的运营商渠道协作,一代机皇冉冉升起,酷派与中兴、华为、联想并称“中华酷联”。

3G时代是酷派的巅峰??崤赏ü崆傲侥杲蠺D研发,在2008年3G牌照发放时取得了市场准入资格。到2012年,酷派曾经在中国3G国产手机的第一阵营中排在了前列。

但在4G时代,这招却掉灵了。

2013年,酷派想在4G时代延续此前的“卡时间点”的战略,因而也在4G光降之前大年夜量提早备货。

但成绩在于,从2013年到2015年,4G牌照发放一波三折。从首批牌照发放到最后牌照发放停止,间隔了逾越一年的时间。

“在2014年和2015年,酷派由于提早备货而招致库存激增,在4G牌照发放的节点上,拖累了酷派的现金流。”一名跟酷派深度接触的半导体行业人士对界面记者说。

财报显示,酷派在2013年的包含存货在内的活动资产激增到了88亿,2014年更是增长到了112亿,这些存货直到2016年才陆续被低价清空。

酷派财报指出,截止2016年12月31日,酷派毛利率同比下滑6.4%。毛利率降低的重要缘由是2016年4G手机竞争激烈,和集团加强股分管理并加快清理库存招致。

2014年到2015年间,是酷派开端走下坡路的关键年份。

在那两年的时间里,酷派经久以来依附的运营商渠道也停止了补贴,酷派可以说掉去了最为重要的衣食父母。

此次断粮不只增添了支出,并且酷派在电子商务和地下渠道上简直没有若干积聚,转型之路突如其来。

竞争敌手们也在悄但是至。电子商务渠道的小米手机快速崛起,而OPPO和vivo则在地下渠道中攻城拔地,华为和旗下的光荣也在不久后达到了疆场。

2015年,酷派的支出从2014年的249亿港元忽然激烈下滑到146亿港元,下滑幅度为44.1%。毛利率为10.8%,比2014年的12.1%下滑了1.3个百分点。

地产“门外汉”

手机营业掉衡,也让酷派的地家当务坠入深渊。

诸多房地产圈的人士分析,在手机营业遭受滞销以后,酷派吃紧的现金流并缺乏以支撑其自力完成项目标开辟和运作。另外一方面,酷派作为一家贵族文娱城信用公司,对地产运营其实不专业,也不具有房产开辟租售的才能。

以深圳酷派信息港为例,其地点的南山高新北区用地权属较为分散,园区内企业家当构造层次低、交通承载力严重缺乏,公共办事配套落后、开起事度很大年夜。

比如,固然酷派信息港地点的贵族文娱城信用园北区邻接腾讯等大年夜公司,但配套异常不完美。酷派信息港项目周边唯一公交站,比来的地铁站在几千米以外。实力更强的部分贵族文娱城信用类和金融类企业,常常选择片区氛围更好、举措措施加倍完美写字楼,租金很难有质的奔腾。

除此以外,酷派信息港大年夜部分地属于家当研发用地,可发卖部分较少,物业须要经久持有运营,所以项目变现周期极长,很吃现金流。

《逐日经济消息》曾经报导,在开工了三年以后的2017年,深圳酷派信息港一期仍为停工状况,西安酷派信息港一期工程过程工地上曾经杂草丛生。

2017年,酷派信息港的项目宣布跟深圳地产公司银河停止协作,租金四六分红。这项协作估计可节俭酷派很多的本钱开支。但这个项目在宣布以后便没有了消息。

作为门外汉,酷派把地产这项营业想得太简单,酷派自力运作地产和物业,风险颇大年夜。以致于酷派等待已久的租金支出,迟迟没有报答,乃至还出现了大年夜幅下滑。

一边是大年夜量的滞销手机库存,另外一边是深不见底的地产,此时的酷派,可以说连腾挪的空间都没有了。

离场

2015年的酷派,固然还有残余的价值,但曾经没有了魂魄。

郭德英的地产筹划在这个时辰宣布了掉败。但作为公司的开创人,郭德英的处理之道其实不是让酷派离开窘境,而是在酷派尚存一丝价值之际套现离场。

2016年,酷派和当时的接盘者乐视有了第二次交易,乐视在获得郭德英家族的减持的股分后升为第一大年夜股东,当时每股股分作价1.9元,较前收市价有24%溢价。

关于当时的酷派为甚么还会有溢价,也有不合的说法。有人说乐视急切须要一个稳定的手机供给链作为后盾,也有人说贾跃亭更多看中的是酷派的地产资本。

有很多细节可以左证贾跃亭也是一名对地产异常有偏好的商人。比如贾跃亭在危难之际,地产商孙宏斌巨亏165亿断头钱拼逝世相救,而就在不久前,恒大年夜的许家印还预备斥下几十亿预备入股贾跃亭的车厂。

但这些都不是公益行动,剥开贾跃亭的资产细节,会发明这位精明的商人有着充分的地盘储备。

地下材料显示,乐视在北京、上海、天津、重庆、德清、临汾、???、深圳、张家口及贵阳等多地有直接拿地或以家当投资等方法低价拿下地盘。

2015年到2016年之间,郭德英与贾跃亭,一个以引入互联网生态的来由,一个以须要手机供给链的来由,就如许礼貌地交换了筹马。

随后郭德英便以身材不适为由,敏捷分开了纷乱的酷派。

关于郭德英为何如此快速离任酷派董事长,业界也传播着不合的说法。比如《第一财经日报》的报导提到,郭德英的身材其实没有甚么大年夜成绩,只是有点喉咙发炎。也有地下材料显示,酷派正卷入了深圳南山官员的贪腐案,这能够是郭德英焦急分开酷派的缘由。

经过股权让渡,郭德英家族不只手握数十亿元现金,也不消再在10%阁下低毛利的营业上投注太多精力。一石多鸟,郭德英在当时被称为“精细的利已主义者”。

郭德英分开酷派后便杳无消息,在酷派最为艰苦的时辰,曾经有人猜想郭德英将会用回购的方法挽救酷派。

但不久后,一张郭德英在河源地产项目开工剪彩的图片在搜集上传播。这位手机圈的“拼命三郎”早已醉心于不雅光旅游、小镇度假的地产生意。

他看起来身材很多多少了。

接盘与救火

郭德英拿到了现金,酷派却迎接了一名“瘟神”。

贾跃亭没有给酷派带来好运,反而由于乐视的资金断裂拖累了酷派,2016年,酷派开端被供给商和银行们几次再三追债。

曾任酷派CEO的刘江峰之前地下表示,酷派曾经设计出多款产品,但苦于资金压力,一向也没有停止临盆。

而在蒋超接任CEO以后,他为了节约开支,干脆将中国的营业全部砍掉落,大年夜范围裁人,只保存了美国的营业。

一名国际手机公司高层评价,手机公司推销供给商可以赊账3-6个月,而卖出手机则是现金敏捷到账,所以正常的手机运营现金流不会特别重要,除非是备货其实太多,或许须要现金流的需求异常急切。

刘江峰表示,酷派有几个亿便可以完成产能爬坡,手握100亿的房地产,酷派中心有有数机会可以拿到资金。但股东董事会过不了。

酷派即使?;刂?,但比起乐视来讲,还算是个资产相对靠谱的标的。除地产资本以外,酷派在2015年的负债率仅为36%,2016年达到了50%,2017年上升了64%,其实不是没有生还的能够。

有地产界人士的说法是,很多资方担心贾跃亭将投资的资金挪走,所以没有人直接入股。最后想以结合开辟的情势,每年收取租金,如许才能防备贾跃亭。这能够是酷派一向没有在最好机会卖地求生的缘由。

在郭德英走后,老酷派人也无意恋战,简直在各个产品线中“阵亡”。

郭德英分开前给曾经一路打下的江山的兄弟们指清楚明了三条偏向:运营商渠道的酷派、地下市场渠道的ivvi、电子商务的奇酷。

“酷派的高层们其实对郭德英都有很多不满,由于酷派本质上是一个家族企业,一路奋战的兄弟们都没有分到甚么钱。”上述深度接触酷派的人士评价,这能够也是酷派人掉去了斗志的缘由。

前期酷派高管们纷纷出走,不过或许是手机行业变更太快,他们在新公司也没才能挽狂澜。曾任酷派常务副总裁李旺在进入了360运营奇酷手机以后,很快就被明升暗降??崤沙N窀弊懿美畋笤谠擞猧vvi一年的时间后,则被打包卖给超多维。

而曾经的CFO蒋超,不久前也在京基家族入股不久以后便被撤职了。令人认为不解的是,就在撤职公告密出的几天前,蒋超还在接收媒体采访给酷派描述着美好的将来。

截止发稿前,蒋超并没有对撤职的缘由予以答复。

机皇的将来

“地盘是良性资产,但酷派对现金流没有管理好。”刘江峰对界面消息记者表示。

2017年的财报显示,酷派的营业支出只为33亿港元,比在2014年相差了接近10倍。

从2008年具有地盘到终究找到京基家族盘活地盘,酷派花了逾越10年的时间,就义了下滑10倍的支出、巨额的吃亏、开创人的离场、逾越三任的CEO、和酷派的简直一切元老级人物分开。

这片3万平方米的地盘,实在无价之宝。

酷派想要在手机市场上重头再来,今朝曾经简直没有能够。在强者愈强,弱者愈弱的国产手机市场上,谁手头的现金流充分,可以投入研发,谁的市场份额便可以增大年夜??崤?,早在处理外部?;?,就被手机市场边沿化了。

深圳市人大年夜代表,专注实业与地产研究的金心异向界面消息记者分析,靠地产转型的贵族文娱城信用企业分红几类:一种是主业曾经做不好了,还有块地和楼改做“包租公”;另外一种是主业还好,借着主业的名义去各地拿地做房地产,赚快钱;还有一种是主业持续生长,同时进入专业的房地家当,多元生长。

固然京基家族是深圳外乡的地产巨擘,但要想重拾手机旧业,今朝来看这家公司从专业度和主动性上都没有须要性。物业和酷派本身作为上市公司的壳价值才算得上是他们觊觎的目标。

多位接收采访的手机行业人士表示,地盘和物业对酷派这家公司功弗成没,这些资产防止了它的直接破产。

但从别的一个角度下去说,假设没有这些令人产生幻想的地盘,酷派或许在明天还在跟华为、三星、苹果们较着劲。

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